昨夜，美国重磅通胀报告出炉：美国1月cpi全线超预期，核心cpi同比未再回落，核心cpi环比更是创下八个月来最大升幅。
美国劳工统计局公布的最新数据显示，美国1月cpi同比增长3.1%，虽然为去年6月以来的最低水平，但高于预期的2.9%。美国1月cpi环比增长0.3%，高于预期的0.2%。美联储更为关注剔除食品和能源成本的核心通胀，美国1月核心cpi同比增长3.9%，高于预期的3.7%，未进一步回落。1月核心cpi环比增长0.4%，创八个月来最大增幅，高于预期的0.3%，较前值0.3%走高。
cpi数据公布后，互换合约定价显示，交易者预计美联储5月降息概率大缩水，由cpi公布前的约64%降至约32%；美国短期利率期货交易员押注美联储在6月份之前不会降息。互换市场定价美联储2024年降息不到100个基点，并完全定价美联储降息从6月推迟至7月。
市场对此反应强烈，外盘贵金属大跳水。夜盘时段，comex期银日内跌幅达3.00%，现货白银向下触及22美元/盎司，日内跌3.00%。现货钯金日内跌幅达4.00%。现货黄金日内走低1.00%，跌破2000美元/盎司大关。
股市方面，全球主要股指直线跳水，美股开盘后，道琼斯指数暴跌500点，纳斯达克指数盘初跌超2%，但随后跌幅明显收窄。
截至今晨收盘，道指收跌1.35%，标普500指数跌1.37%，纳指跌1.8%。纳斯达克中国金龙指数跌2.7%。主要欧洲国家股市齐跌，连涨三日的意大利股市跌约1%领跌，周一反弹的德法英西股回落。
莫斯科交易所一度暂停股票市场交易
当地时间2月13日，俄罗斯莫斯科交易所一度暂停股票市场交易，并于莫斯科时间15时45分恢复交易。据悉，交易中断原因为硬件设备故障。
国内金融数据开门红，市场流动性有好转迹象
春节假期已经过半，整体来看，春节假期期间国内外市场宏观层面相对平静。宝城期货研究所负责人闾振兴表示，外盘商品波动相对较小，从海外情况来看，假期期间市场关注度最高的当属美国四季度核心cpi，数据基本符合市场预期，打消了市场对通胀的担忧，美联储未来的政策节奏不变。
国内品种方面，他介绍，胡塞武装袭击美国船只，红海依然不安宁。此前国内航运指数期货一直处于高位，料紧张局势短期无法缓解，航运指数继续维持高位振荡。此外，必和必拓火车司机罢工，但对供应的整体影响有限，铁矿价格小幅上涨，节后铁矿还是依靠黑色需求预期驱动。
再看国内宏观方面，物产中大期货宏观高级分析师周之云介绍，主要有三个方面的消息值得注意：一是央行发布了四季度货币政策执行报告，报告提到，将合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，准确把握货币信贷供需规律和新特点，引导信贷合理增长、均衡投放，保持流动性合理充裕，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。同时，用好新增的抵押补充再贷款工具，加大对保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造的金融支持力度。二是1月份受节日效应影响居民消费需求持续增加，cpi环比上涨0.3%，连续两个月上涨，但受上年同期春节错月对比基数较高影响，同比下降0.8%。未来cpi可能会筑底走高。三是1月金融数据实现“开门红”，1月新增信贷4.92万亿元，高于去年同期水平，1月新增社融6.5万亿元，也创下2022年1月以来新高。同时，m2-m1剪刀差大幅收窄。
光大期货研究所宏观分析师于洁表示，央行在上周五公布的1月社融信贷数据取得“开门红”，并明显超出市场预期，社融存量增速超出市场预期下降的局面，与前值保持持平。“社融分项来看，1月份提前批地方债发行规模并不大，对社融的拉动减弱。新增未贴现银行承兑汇票和企业债券融资是同比增量的主要贡献项。”她说，新增未贴现银行承兑汇票同比多增主要受到票据融资同比大幅减少的影响，即企业贷款结构较优，存量票据被较少贴现用于融资，导致未贴现银行承兑汇票同比增加。
此外，人民币贷款同比多增162亿元。她介绍，分部门看，住户贷款同比多增7229亿元，其中短期贷款同比多增3187亿元，中长期同比多增4041亿元。企业贷款同比少增8200亿元，短期贷款同比少增500亿元，票据融资同比少增5606亿元，中长期贷款同比少增1900亿元。人民币贷款分项中，同比来看，住户贷款好于企业贷款。从绝对值来看，今年1月的企业短期贷款和中长期贷款均仅次于2023年同期。从结构上看企业贷款质量较优，票据融资同比大幅减少5606亿元。住户贷款明显回暖，住户短期贷款在春节错位效应的加持下处于近几年最高水平，且明显高于去年同期。住户中长期贷款同比大幅好转，但绝对值处于近几年次低水平。
于洁同样提到，m1同比从1.3%大幅回升至5.9%，m1-m2剪刀差回升5.6个百分点，表明市场流动性在好转，企业的储蓄活化、定期储蓄型需求降低、交易型需求增加。
工业品板块节后行情值得关注
从国内金融数据可能对节后商品市场的主要影响来看，于洁表示，社融总量和结构双优有利于提升稳增长政策效果，信贷对实体经济的支持力度和传导效率提升有利于稳增长政策的效果。对于黑色建材商品来说，需求也可能会出现相应改善。m1增速和m1-m2剪刀差回升表明市场流动性在好转，对于商品市场整体风险偏好有一定提振。
“国内1月份的金融数据有三大亮点。”周之云说，首先，从总量来看，虽然有央行要求的平滑信贷波动指导，但社融和信贷规模仍高增，说明实体融资需求不错。其次，从结构来看，居民短期贷款和中长期贷款同比分别多增3187亿元和4041亿元，短贷对应着春节出游消费，而中长贷的增加说明多个城市重启房票安置政策效果显著。最后，m2-m1剪刀差大幅收窄，特别是m1同比增长5.9%，说明资金活化速度大幅提高、实体经济的活力有所提升，这可能和近期政策发力有关，比如psl支持的项目以及新发国债项目的落地。
而海外方面，他介绍，美国第四季度的核心cpi数据出炉后，利率期货数据显示，市场仍然普遍预计美联储将在3月份的议息会议上保持利率不变，然后在5月份降息，预计在年底前再有四次25个基点的降息。总的来说，国内金融数据超预期将提升市场风险偏好，利好工业品和股指期货。
闾振兴则认为，假期期间外围相对平静，没有出现较大的行情波动，内外价差修复动能有限。航运指数由于红海问题而偏强，随着资金在节后持续入场，价格或持续走高。宏观上看，有色和贵金属板块虽然没有出现方向指引，但是也把悬念后移，市场继续振荡等待。行业上看，重点博弈板块是黑色板块，节后市场的重心还在国内宏观预期的兑现与证伪上。
来源：期货日报
责任编辑：